Mis on ESG investeeringud ja miks need olulised on

Mis on ESG investeering

ESG investeeringud on pikaajalised investeeringud ettevõtetesse, mis kaitsevad planeeti, parandavad inimeste elukvaliteeti ja on hästi juhitud.

Selliste ettevõtete leidmiseks ja nendesse lihtsamaks investeerimiseks on rahastajad ja keskkonnakaitsjad välja töötanud kolm tegurid, mida lühendatakse kui ESG: ökoloogia, sotsiaalne vastutus, ettevõtte kontroll. Igaühe sisse on õmmeldud erinevad indikaatorid:

• Keskkonna. Ettevõte ei tohi planeeti kahjustada: kliimat halvasti mõjutada, kasvuhoonegaase toota, jäätmeid ladestada, hävitada metsi, kurnata loodusvarasid ja kasutada taastumatuid energiaallikaid, näiteks bensiini või diislikütus.
instagram viewer
• Sotsiaalne. Ettevõte peab tagama head töötingimused, kaitsma töötajate tervist, jälgima tööohutust ja soolist võrdõiguslikkust ning looma suhteid tarnijate ja tarbijatega.
• Valitsemine. Ettevõte peab säilitama mõistliku palga- ja juhtimisstruktuuri, viima läbi auditeid, töötama välja maksustrateegia, austama aktsionäride õigusi ja tegelema sisejulgeolekuga.

Indikaatoreid on palju, konkreetne komplekt sõltub majandussektorist, kus ettevõte tegutseb. Näiteks naftaettevõtete jaoks on oluline arvestada keskkonnateguritega, pankade jaoks aga ettevõtte juhtimise ja kliendisuhetega.

Investorid eelistavad ka teistsuguseidSotsiaalne investeering: ülevaade välismaistest tavadest strateegiaAlgaja juhend vastutustundlikesse infrastruktuuriinvesteeringutesse ESG investeeringud:

• Temaatilised investeeringud. Mõni inimene valib investeeringuteks rohelised ettevõtted. Näiteks rahastavad mõned päikesepaneelide ehitamist, teised aga reovee puhastamist. See tasub end ära: sarnaste Euroopa ettevõtete kulud on aastatel 2007–2015 kasvanudEurosifi Euroopa SRI uuring 2016 448% võrra.
• Positiivne valik. Investorid toetavad ettevõtteid, kes on kõige paremad oma tööstuses ESG põhimõtetest kinni pidama. Näiteks ehitas päikeseenergia tootja SonnedixInfrastruktuuri eest vastutavad investeerimisstrateegiad elektrijaam, millel on sellised tormivastased standardid, et orkaanid kahjustavad mitte rohkem kui 0,5% päikesepaneelidest. Seega kaotab ettevõte loodusõnnetustes vähem raha kui teised tootjad.
• Negatiivne valik. Investorid keelduvad investeerimast konkreetsetesse ettevõtetesse või sektoritesse, mis ei toeta ESG põhimõtteid: alkoholi, tubaka, relvade või naftatoodete tootjatesse. Näiteks ehitati Dakota juurdepääsutorustik, kuid selle operaatorfirma oli kohtu alla sattunud hõimudelt, kes olid puhtast veest ilma jäetud. Selle firma investorid kaotasid osa oma rahast ja ESG investor poleks isegi sellesse investeerinud.
• Otsene osalemine. Mõned investorid hakkavad aktiivselt mõjutama ettevõtteid, kuhu nad on investeerinud: nad nõuavad resolutsioonide vastuvõtmist ja korraldada keskkonna- ja sotsiaalküsimustes hääletamine; parema valitsemise tagamiseks isegi muudatuste juhtimine.

Miks peaksite investeerimisel arvestama ESG kriteeriumidega?

Sest te ei saa ignoreerida seda, mis teid huvitabJätkusuutlikud signaalid: üksikinvestori huvi, mille taga on mõju, veendumus ja valik. PÄRAST. 4, veerg 1 pool kogu USA elanikkonnast ja 70% aastatuhandeid selle riigi kohta.

On veel mitu põhjust, miks ESG-d pole finantsstrateegiates enam võimalik ignoreerida.

ESG ettevõtted kallinevad, sest neid toetavad suured investorid

Institutsionaalsed investorid - kindlustusseltsid, fondid ja pangad - reklaamivadJätkusuutlik investeerimine: selle arengu kiire edasiviimine ESG tegevuskava on kõige aktiivsem: 91% neist töötab välja ESG investeerimisstrateegiaid. Sellised organisatsioonid võtavad seetõttu raha tuhandetelt erainvestoritelt jooksma kümneid miljardeid dollareid. Tänu institutsionaalsetele investoritele on vastutustundlike investeeringute kapital üle läinudESG tegurid investeerimisel. PÄRAST. 6 30 triljonit dollarit.

Ainult 2020. aastaks ja ainult Ameerika Ühendriikides investeerisid institutsionaalsed investoridAruanne USA jätkusuutlike ja mõjutavate investeerimistrendide kohta 2020. aastal ESG varad 2,5 triljonit dollarit.

Mõned investorid asutasid ESG-organisatsioone, näiteks PRI, GSIA, GIIN või IIGCC. Kõige aktiivsem ühendus on Climate Action 100+: see koosneb enam kui 500 investorist, kes haldavad 55 triljonit dollarit. Nad saavad ettevõtte aktsiaid üles tõsta juba investeerimisega.

Energiaettevõte NextEra on nende toel kasvanud 10 aastaga 443%. Seda seetõttu, et 2011. aastal teatas ta, et toodab elektrit peamiselt taastuvad allikad: tuul ja päike.

Teine näide on Aedifica, mis investeerib hooldust vajavate eakate meditsiinikinnisvarasse. Ta kannatas veidi sisse 2008. aasta kriis, kuid sellest ajast peale on ettevõttesse investeerinud suured investeerimisfondid ja see on kasvanud 204%:

Kuid naftafirmade BP ja ExxonMobil aktsiad langesid sama 10 aasta jooksul vastavalt 41% ja 29%.

ESG ettevõtted saavad valitsustelt abi ja hüvitisi

Riigid arenevadPRI konsultatsioonid ja kirjad 2021 seadused ja juhised, mis sunnivad ettevõtteid avalikustama ESG tulemuslikkuse teavet. Seetõttu on investoritel lihtsam otsuseid langetada:

• Euroopa Liit on vastu võtnud kliimategevuste klassifikatsiooni, direktiivi jätkusuutlikkuse aruandluse reeglite kohta ja nõude arvestada ESG tegureid finantsnõustamisel.
• Ühendkuningriik valmistab ette kliimaga seotud finantsteabe avalikustamise nõudeid ja ESG mittefinantsteabe avaldamise suuniseid.
• USA arutab suuniseid keskkonnamõju, soolise võrdõiguslikkuse ja poliitilise lobitöö maksumuse avalikustamiseks. Samuti valmistatakse ette nõudeid arvestada ESG teguritega hoiuste riski ja kasumlikkuse hindamisel.
• Hiina julgustab investoreid ESG tegureid arvestama ja kohustab ettevõtteid need oma aruannetes avaldama.
• Venemaa loobVenemaa metoodilise süsteemi korraldamise kontseptsioon roheliste finantsinstrumentide ja vastutustundlike investeerimisprojektide väljatöötamiseks valitsusasutuste kliimamuutustega kohanemisplaan, keskkonna- ja energiajulgeoleku doktriin ning riiklik projekt "Ökoloogia", mis nõuab ettevõtete kahjulike heitkoguste vähendamist.

Osariikides abi ja ESG ettevõtted ise - vabastavad maksudest või vähendavad neid. Samuti investeerivad nad teadus- ja arendustegevusse või subsideerivad tooteid.

Näiteks üritab Hiina valitsusElektriline liikuvus pärast kriisi: miks automaatne aeglustumine ei kahjusta elektrienergia nõudlust? muuta kohalike tootjate elektrisõidukid taskukohasemaks. Ostjad on ostumaksust vabastatud ja moodustavad kokku 22 500 jüaani (258 000 rubla). Kui elektriauto, näiteks Pocco Meimei, maksab 29 800 jüaani, siis tegelikult peate maksma 7300 jüaani. Tootjad on ka kasumlikud, sest müük kasvab ja välismaiste mudelitega on lihtsam konkureerida.

Stiimulid ESG projektidesse investeerimiseks annavadValitsuse 30. aprilli 2019. aasta määrus nr 541 "Föderaalsest eelarvest Venemaa organisatsioonidele toetuste andmise eeskirjade kinnitamise kohta" parima võimaliku tutvustamiseks investeerimisprojektide elluviimise osana emiteeritud võlakirjade kupongi maksmise kulude hüvitamine tehnoloogiad " ja Venemaal. Näiteks "roheliste võlakirjade" jaoks - väärtpaberid, mille abil nad meelitavad raha projektidesse, mis aitavad parandada keskkonda või minimeerida loodusele tekitatavat kahju. Kui ettevõte selliseid võlakirju paigutab, ei pea ta intressi oma taskust maksma: riik maksab investoritele kupongitulu tagasi. Ja investorid saavad ise võlakirjade hinnaga teenida:

Investorid võivad keelduda koostööst keskkonnahoidlike ettevõtetega

Suured investeerimisfondid sunnivad ettevõtteid juba eetiliselt käituma:

• New Yorgi osariigi kolm suurimat pensionifondi langevadLinnapea de Blasio, kontroller Stringer ja usaldusisikud teatasid hinnanguliselt 4 miljardi dollari suurusest loovutamisest fossiilkütustest alates 4 miljardi dollari suurusest investeeringust nafta- ja gaasiettevõtetesse: nad müüvad järk-järgult nende ettevõtete aktsiaid ja kannavad raha rohelisematele ettevõtetele.
• Investeerimispank Goldman Sachs keeldusKeskkonnapoliitika raamistik investeerida nafta- ja gaasimaardlate arendamisse Arktikas.
• Purdue Farma farmaatsiainvestorite grupp läheb pankrottiOma 2300 dollarise telefonikõnega käivitab Purdue tohutu pankroti vahelehe tema: Nad esitasid 400 miljonit dollarit suuruse nõude opioidravimite skandaali kohta.
• Investorid ähvardasid oma aktsiad müüa ja direktorit vahetada, kui naftafirma Exxon Mobil heitmeid ei vähenda. Korporatsioon lubasKliima surve all oleva Exxon Mobil eesmärk on vähendada heitkoguste intensiivsust aastaks 2025 lõika need pooleks. Pärast väljakuulutamist kasvasid selle aktsiad viie kuuga 46%:

Investoritele meeldib maailmast hoolimine

See on lihtne argument: on tore teenida raha selle eest, mis on kasulik planeedile ja inimkonnale.

Nagu artiklis märgitudAadliturg: kes vajab väga moraalseid investeeringuid ja miks RBC on viimase sajandi jooksul hakanud paremini elama ja globaalsete probleemidega toime tulema.

Kuidas ettevõtteid ESG järgi hinnata

Investorid uurivad erinevaid allikaid ja panevad siis kõik kokku. Siit otsivad profidJätkusuutlike investeeringute uuring 2020. PÄRAST. 20 teave võimalike ESG investeeringute kohta:

Keskmine investor oskab seda hinnataMillise erinevuse teeb ESG hinnangute pakkuja ESG ettevõte kolmel viisil:

• Põhimõtteline. Koguge sadu ESG mõõdikuid, mille on avaldanud ettevõtted või sellised andmete pakkujad Bloomberg või Refinitiv. Seejärel töötage välja oma metoodika varade ostmiseks.
• Spetsialiseerunud. Uurige ettevõtte prognoose konkreetsete ESG tegurite kohta: süsiniku mõõdikud (kasvuhoonegaaside heitkogused, energiatarbimine ja kompenseerimine), ettevõtte juhtimine või õiguste jõustamine isik. Selliseid andmeid avaldatakse näiteks TruCost, Equileap või Süsiniku avalikustamise projekt. Meetod sobib investoritele, kes ei soovi oma rahaga eetikat üldiselt toetada, vaid kitsa probleemi lahendamiseks.
• Põhjalik. Kasutage finantsettevõtete pakutavaid ESG reitinguid. See ühendab objektiivsed ja subjektiivsed andmed: avalikud mõõdikud ning ekspertide ja analüütikute hinnangud.

Peaaegu kõik suuremad investeerimis- ja analüüsiettevõtted moodustavad ESG reitingud: MSCI, TruValue, Vigeo eiris ja Sustainanalüütika. Mitte iga ettevõte maailmas ei lähe sinna, kuid võite leida kuulsaid või suuri ettevõtteid.

Näiteks elektrisõidukite tootja Tesla hinded on keskmisest kõrgemad. Ettevõtet eristavad ettevõtte juhtimine ja jätkusuutlikud tootmisvõimalused: roheliste tehnoloogiate arendamise potentsiaal ja sissetuleku protsent, mida ettevõte nendelt saab. Samal ajal ebaõnnestub Tesla tooteohutuse ja personalijuhtimisegaMSCI ESG Ratings ettevõtte otsingu tööriist reitingukoostajad.

Ressursifirmadel on madalad näitajad. Nii tunnistati Gazprom ESG-tegurite poolest nafta- ja gaasiettevõtete seas keskmiseks talupojaks ning kõigi ettevõtete hulgas oli see reitingus viimases kvartalis. Kuid nad tunnistavadSustainanalytics Company ESG riskireitingud autorite loendis töötab juhtkond ESG-ga hästi:

Väikefirmasid on parem otsida kohalikest analüütilistest allikatest. Näiteks hindab energiaettevõtet Enel Russia agentuur RAEX, mis on koostanud Venemaa ettevõtete ESG-reitingudVenemaa ettevõtete ESG-edetabel piirkondadesVenemaa piirkondade ESG-reiting:

Mis on raskusi ettevõtete hindamisel ESG järgi

Investorid pole veel kokku leppinud, mida ESG-d lugeda ja kuidas seda hinnata. Ja osariigid pole otsustanud, kellele ja mille eest hüvitisi anda.

ESG-l pole üldtunnustatud määratlust

ESG investeerimise määratlus selle artikli alguses on vaid üks versioon. Lisaks sellele on ESG kirjeldamiseks veel mitmeid viise ja kõik on seotud samade teguritega: eetika, jätkusuutlikkus ja sotsiaalne vastutus.

Probleem on selles, et ESG kriteeriume, isegi kui need on selged ja mõõdetavad, saab rakendada peaaegu igas ettevõttes. Oletame, et suhtlusvõrgustikul Facebook on madalMSCI ESG hinnangud, Facebook, $ FB ESG hinnang: kuigi loodusele ei ole negatiivset mõju, tõmbavad ettevõtte strateegia ja halb andmete privaatsus sotsiaalvõrgustikku alla.

Seetõttu on erinevate sektorite osakaal ESG fondides praktiliseltESG fondid jälgivad peamiselt turgu sama mis tavalisel aktsiaturg. Näiteks tehnoloogiaettevõtete ülekaal ja väike osa energiast - kuigi ESG arengut tõukas just roheline energia:

ESG hindamise metoodika on väga erinev

Maailmas on rohkem kui 600 viisiESG andmed: häiritud ja segaduses hinnata ettevõtet ESG järgi ja igaüks näitab oma tulemust. Investorid arutavad, et on aeg luua ühtne süsteem, näiteks raamatupidamisstandardid. Mõned finantsettevõtted juba kirjutavadCFA edeneb kriitikast hoolimata ESG standardiga sellise süsteemi mustandid, kuid see pole siiski kaugeltki ulatuslik juurutamine.

Teine tagajärg on see, et reitinguettevõtetel on erinevad ESG kriteeriumid: mõned võtavad arvesse tootmise hetkel tekkivaid heitmeid, teised - dünaamikas; kõrgelt kvalifitseeritud töötajad on ühe jaoks olulised, teise jaoks on diskrimineerimise puudumine tööl oluline.

Selle tulemusena selgub, et sama ettevõtte hinnangud erinevad. Elektritootja NextEra oli MSCI tööstusharu liiderMSCI ESG hinnangud:

Kuid see sama ettevõte on tugev agentuur RefinitivRefinitiv ESG ettevõtte tulemused:

Massachusettsi tehnoloogiainstituudi majandusteadlased näevad kaÜldine segadus: ESG hinnangute lahknemine hinnangute hajumine. Nad märgivad, et see on oluline takistus mõistlikele investeeringutele vastutustundlikesse ettevõtetesse. Seal on isegi nimekiri 25 ettevõttest, kellel on suuremate reitinguagentuuride hinnangute hajuvus kõige rohkem:

ESG ettevõtete kasumlikkus arvutatakse erineval viisil

ESG ettevõtetesse investeerimise eelised sõltuvad ka sellest, kes, kuidas ja miks. Selgub, et vastutustundlikud investeeringud on ühtaegu kasumlikud ja kahjumlikud.

Näiteks kasvas Fidelity ESG indeksfond 2020. aastal 33%. Võrdluseks võib öelda, et tavaline S&P Global 1200 indeks tõusis sama aja jooksul 23%:

ESG ettevõtted on ka paremadKriisist üle sõitmine: jätkusuutlikkus ja turu parem jõudlus. PÄRAST. 3 näitasid end turgude suure languse ajal 2020. aasta alguses. Reitinguagentuurid annavad ettevõtetele "ESG-punkte", kus A - kõrgeim kategooria, E - madalaim. Siit saate teada, kui palju eri kategooria ettevõtteid kaotas 19. veebruari ja 26. märtsi vahel (võrreldes USA S&P 500 indeksiga):

Teised uuringud näitavad vastupidi ESG ettevõtete madalamat kasumlikkust võrreldes turuga. Seega hindas finants- ja analüütiline rühm Factor ResearchESG andmed: häiritud ja segaduses 790 USA ettevõtet ESG reitinguga. Selgus, et ESG ettevõtted on vähem volatiilsed (hind erineb keskmisest vähem) kui traditsioonilised ettevõtted, kuid nad on ka vähem kasumlikud:

Kolmas uuringurühm kinnitab, et ESG indeksite tootlus erineb väheUSA Säästumäärade tõus aktsiaindeksitest. Mõlemad on näitajad, mis jälgivad teatud väärtpaberite rühma hinda. Daily Shoti teenus võrdles neid omavahel: vahe osutus väikeseks.

Kuidas investeerida ESG ettevõtetesse

ESG-i investeerimine on keeruline ülesanne, peate arvestama plusse ja miinuseid. Aga kui see teile oluline on hooldus planeedi ja sellel elavate inimeste kohta, siis saate ESG ettevõtetesse investeerida järgmiselt.

Osta osalus ESG fondis

Lihtsaim viis on osta aktsia sihtasutus, mis on juba ESG kriteeriumide järgi vara välja valinud. Valik sõltub sellest, millised aktsiaturud on investorile kättesaadavad:

• USA vahetused. Nendega kaubeldakse edasi140 sotsiaalselt vastutustundlikku ETF-i 140 erineva tootluse, varade ja suurusega sotsiaalselt vastutustundlikku ETF-i. Suurim on iShares ESG Aware MSCI USA ETF, mille varad on 15 miljardit dollarit. Aastaga kasvas see 47%.
• Peterburi börs. Selle kaudu saate osta umbes 80 välisfondi, sealhulgas ESG. Tingimus on olla kvalifitseeritud investor, mida kõik ei saa endale lubada. See on eristaatus, mis nõuab kuue miljoni rubla väärtuses vara või spetsiaalset finantstõendit.
• Moskva börs. Tavainvestoritele on saadaval kaks Venemaa ettevõtete fondi: SBRI (Haldamisel 450 miljonit rubla) ja ESGR (Haldamisel 148 miljonit rubla).

Kasulik on täpselt näha, milliseid aktsiaid fond ostis: juhtub nii, et tegemist on farmaatsia- või tehnoloogiaettevõtete kogumiga, mis vastavad ainult formaalselt ESG kriteeriumidele.

Osta ESG aktsiaid või võlakirju ise

Venemaa investorid saavad osta enamiku ettevõtete aktsiaid nende kaudu maakler. Enne ostmist tasub õppida:

• Hinnangud. Parem on vaadata läbi mõned üksikud ja arvutada ise välja teid huvitava ettevõtte keskmine hinnang. Suurimad tasuta reitingute pakkujad: MSCI, Sustainanalüütika, Refinitiv ja RAEX.
• Indeksid. Need näitavad, kuidas ESG ettevõtted on aja jooksul arenenud: S&P globaalne, Bloomberg, FTSE Russell. Venemaa ettevõtete peamised indeksid - "Vastutus ja avatus" ja "Säästva arengu vektor" Venemaa Töösturite ja Ettevõtjate Liidust.

Rohelised võlakirjad on sisuliselt samad kui tavalised võlakirjad. Erinevus seisneb selles, et investeeringuid kulutatakse keskkonnaprojektide rahastamiseks: kasvuhoonegaaside heitkoguste vähendamine, elektrisõidukite ostmine või jäätmete ringlussevõtt. Siit saate neid hankida:

• Moskva börsil on sektor, kus kaubeldakse poolteist tosinat "rohelist" ja "sotsiaalset" võlakirja.
• Välisbörsidel on võimalik valida üksikute ettevõtete või fondide võlakirju, näiteks Xtrackers J.P. Morgan ESG USD suure tootlusega ettevõtete võlakirjade ETF

Andke kapitali usaldamiseks

Usaldusfondide haldamine on leping, mille kohaselt investor kannab kapitali pangale või finantsettevõttele, nad investeerivad selle ja kasum jaguneb.

See strateegia sobib investoritele, kes on valmis investeerima mitusada tuhat rubla, nad ei aktsepteeri vähem. Parem on kontrollida pankade ja fondivalitsejate investeeringute konkreetseid tingimusi ja omadusi - kõik on väga erinev.

Mida meelde jätta

1. ESG investeerimine on siis, kui investeerite ettevõtete väärtpaberitesse, kes üritavad loodust säilitada või ühiskonda aidata.
2. ESG tähistab keskkonda, sotsiaalset juhtimist, mis tähendab ökoloogiat, sotsiaalset arengut ja ettevõtte juhtimist. Need on erikriteeriumide rühmad, mida kasutatakse ettevõtte hindamiseks. Iga näitaja sisaldab kümneid mõõdikuid. Näiteks hõlmab ökoloogia kliimamuutusi, kasvuhoonegaaside heitkoguseid ja tööstusjäätmeid.
3. Vastutustundlikku investeerimist toetab 90% suurinvestoritest. Nad investeerisid 2020. aastaks kogu maailmas ESG ettevõtetesse 17 triljonit dollarit.
4. Investorid hindavad ettevõtteid ESG järgi kolmel peamisel viisil: nad uurivad erireitinguid, indekseid ja analüütikute aruandeid.
5. Vastutustundlik investeerimine areneb endiselt, nii et keegi pole kindel, kuidas ESG-tegureid õigesti määrata ja kaaluda. Investorite ja ettevõtete ühtsed standardid on alles väljatöötamisel.
6. Lihtsaim viis ESG ettevõttesse investeerimiseks on osta börsil kaubeldava fondi aktsia või konkreetse ettevõtte aktsia.