Mis on mitmekesistamine ja miks investorid seda vajavad
Varia / / August 30, 2021
Isegi kui te usute Yandexi edusse, ei tohiks te osta ainult ühe ettevõtte aktsiaid.
Mis on mitmekesistamine
See on riskide vähendamiseks investeerimine erinevatesse finantsinstrumentidesse, majandussektoritesse, riikidesse ja valuutadesse. On oluline, et portfelli osad reageeriksid samadele sündmustele erinevalt. Seega aitab mõne vara väärtuse tõus teiste hinnalangust mitte märgata.
Oletame, et investor ostis kaks ETF 2021. aasta aprilli lõpus: üks USA tehnoloogiaettevõtetele, teine kullale. Inimene usub aktsiate kasvu, kuid otsustas seda turvaliselt mängida: reeglina muutub ostetud vara hind vastupidises suunas - kui aktsiad kasvavad, siis kuld kukub ja vastupidi.
Kahe nädalaga kaotasid tehnikaaktsiadFXIT kasumlikkuse teave, 29.04.2021–14.05.2021 / FinEx 7% selle hinnast ja kullast on tõusnudOsaku "VTB - kuldfond" väärtuse interaktiivne diagramm, 29.04.2021 - 14.05.2021/VTB Capital 3%võrra. Investeeringuid vähendati endiselt 4%, kuid tänu hajutamisele võeti osa kahjumist tagasi.
Mitmekesistamine ei taga, et investor väldib kahjumit. Kuid see on kõige olulisem komponent, mis vähendab
G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. Portfelli toimivust määravad tegurid / Financial Analysts Journal investeerimisriski ja võimaldab teil saavutada pikaajalisi eesmärke.Kuidas mitmekesistamine aitab teil raha kaotada?
Hajutamise aste sõltub iga investori eesmärkidest ja omadustest. Kuid sellel meetodil on mitmeid universaalseid eeliseid.
Kõrvaldab riski investeerida ühte riiki, sektorisse või ettevõttesse
Kui investor jagas raha erinevate riikide varade vahel, siis kindlustas ta end majandus- või poliitiliste probleemide korral. Näiteks sügiselHiina Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics Hiina aktsiaturg 10% kuus on ebameeldiv, kui portfell sisaldab ainult selle riigi ettevõtete aktsiaid. Aga kui sellised ettevõtted moodustavad poole investeeringutest ja teine on investeeritud Ameerika ettevõtete indeksisse, teenib inimene lõpuks isegi natuke.S&P 500 indeks / TradingEconomics.
Vähendab varade volatiilsust
Investor saab portfelli ehitada, et mitte liiga palju riskida kõhklus hinnad, kuid väärivad teenimist. Õpiku näide on efektiivne Markowitzi piir, mis näitab riski ja tulu suhet mitme aktsia kombinatsiooni ja võlakirjad.
Aitab portfelli üles ehitada
Hajutatud portfell on tõenäoliselt vähem kasumlik võrreldes ühe või kahe investeeringuga millessegi kiiresti kasvavasse. Kuid ka raha kaotamise risk on väiksem.
Võimaldab kiiresti kriisist taastuda
Kui jagate raha õigesti erinevate varade vahel, kaotab kriis kriisiolukorras portfelli vähem ja taastub kiiremini.
Oletame, et kaks inimest investeerisid jaanuaris 2020 1000 dollarit. Kriis käes koroonaviirus investoreid vaevalt ette näha. Esimene ostis ainult Ameerika aktsiate fondi ja teine kindlustas ennast: ta ostis sama fondi 600 dollari eest ja riigivõlakirjad veel 400 dollari eest.
Esimene investor teenis lõpuks dollari rohkem, kuid alles 2020. aasta lõpus. Ja ma olin palju rohkem mures: hajutatud portfell vajus maksimaalselt 5,67%ja aktsiad 19,43%.
Oluline on mõista, et mitmekesistamine aitab end kriisi ajal kaitsta, kuid ei kindlusta tohutu languse eest, nagu näiteks aastatel 2007–2009, mil peaaegu kogu vara väärtus kadus. Tõsisest kriisist väljumiseks on vaja maandamist. See on keeruline meetod: spetsialistid valivad instrumendid, mille korrelatsioon on -1, st need, mis liiguvad turult vastupidises suunas.
Kuidas investor saab portfelli mitmekesistada
Investoril on maandamiseks palju võimalusi, konkreetne komplekt sõltub investeerimisstrateegiast. Kuid on mitmeid lihtsaid ja kõigile kättesaadavaid meetodeid.
Varaklassi järgi
Klassikaline lähenemine hajutamisele on investeeringute jaotamine nelja peamise varaklassi vahel. Igaüks käitub natuke erinevalt, ka riskitase on erinev:
- Varud. Ettevõtte aktsia maksumus sõltub otseselt ettevõtte edust, tema positsioonist turul ja ülemaailmsest majandusseisust. Tuleviku saavutusi või ebaõnnestumisi on raske ennustada, seega on aktsiad kõikuvad: need võivad hästi kasvada või kümneid protsente kokku kukkuda.
- Võlakirjad. Ettevõtted ja osariigid otsustavad võtta võla, kui tunnevad, et suudavad selle tagasi maksta. Seetõttu on kasumit lihtne arvutada ja hind ei kõigu eriti. Investorid maksavad selle eest madala tootlusega, mis on vaid veidi kõrgem kui inflatsioon.
- Sularaha. Nad ei tooda tulu ise, inflatsiooni tõttu kaotavad nad isegi väärtuse. Kuid kriisi korral on sularaha väärtuslik, kuna sellega saab kohe osta muid odavamaid finantsinstrumente.
- Alternatiivsed varad. Sellesse kategooriasse kuulub kõik, mis ei mahtunud eelmistesse, alates kinnisvarast ja väärismetallidest kuni põllumajandusmaa ja kogumisviskini.
Nende klasside vahelised investeeringud pakuvad juba head mitmekesisust. Näiteks võib erainvestor hõlpsalt osta neli fondi ja mitte muretseda klasside pärast: SBGB (osariik võlakirjad RF), FXMM (lühikesed USA riigivõlakirjad), FXUS (USA aktsiad) ja TGLD (kullaga tagatud fond).
Samuti on mõistlik valida fonde, sest need on lisapanused paljudele väärtpaberitele. Ideaalset arvu neid pole, kuid veenvaid andmeid on.M. Statman. Mitu aktsiat moodustavad mitmekesise portfelli? / Finants- ja kvantitatiivse analüüsi ajakiriet investeeringud on parem jaotada vähemalt 18-25 vara vahel.
Aktsiate arv portfellis | Portfelli risk |
1 | 49,2% |
2 | 37,4% |
6 | 29,6% |
12 | 23,2% |
18 | 21,9% |
20 | 21,7% |
25 | 21,2% |
50 | 19,9% |
200 | 19,4% |
Kuid investor saab investeeringuid veelgi jaotada: valida erineva suurusega ettevõtete vahel, investeerida paljutõotavate ettevõtete aktsiatesse või vastupidi, alahinnatud, osta kümne aasta või kolme kuu võlakirjad.
Majandussektorite kaupa
Aktsiaturg on tavaliselt jagatudÜlemaailmne tööstuse klassifitseerimise standard (GICS) / MSCI 11 sektoriks, millest igaüks on jagatud tööstusharudeks. Kõigil sektoritel on oma omadused: oletame, et IT koosneb peamiselt kiiresti kasvavatest ettevõtetest ja tööstus - neist, kes maksavad heldelt dividendid. Kommunaalteenuste sektorit peetakse kaitsvaks, kuna see ei ole kriisidele eriti vastuvõtlik, kuid valikuliste kaupade sektor on tsükliline, kuna kasvab hästi alles pärast kriise.
Kui mõned sektorid tõusevad, siis teised langevad ja kolmandad ei muutu. Investor saab luua tasakaalustatud väärtpaberiportfelli, võttes arvesse erinevate tööstusharude iseärasusi.
Mitmekesistamiseks võib inimene investeerida tööstusfondidesse. Näiteks investeerib AKNX 100 parima hulka tehnoloogiaettevõtted börsid NASDAQ, TBIO - biotehnoloogiaettevõtete aktsiates ja AMSC - pooljuhtide tootjates. Investor saab ettevõtteid valida ka eraldi: Moskva börsil on saadaval enamik Vene ettevõtteid ja suuri välismaiseid ettevõtteid ning Peterburi börsil umbes 1700 välisettevõtet.
Riigi järgi
Igal neist on oma majanduslikud ja poliitilised omadused: tehnoloogiaettevõtted on tugevad Ameerika Ühendriikides ja Hiinas ning Euroopa Liidus on oluline arvestada kliima määrus. Investeerimine eri riikide ettevõtetesse võimaldab teil valida kõige tugevamad tööstusharud ja kaitsta end ühe riigi piires riskide eest. Näiteks sisepoliitiliste probleemide tõttu kaotas Hiina IT -sektor831 miljardi dollari suurune allahindlus, Hiina tehnikafirma Selloff võib kaugel olla üle / Bloomberg veebruarist umbes 820 miljardit dollarit ja USA tehnoloogiaettevõtted on lisanudXLK Market Cap / Yahoo Finance poolteist triljonit.
Lisaks jagunevad riigid arenenud ja arengumaadeks. Esimeses, kuhu kuuluvad näiteks USA ja Suurbritannia, on tulusam investeerida majandustsükli keskel või vahetult enne kriisi. Viimased, näiteks Hiina või India, toimivad üleilmse majanduskasvu ajal paremini.
Riikide mitmekesistamiseks on erainvestoril kõige lihtsam valida ETF: FXDE investeerib suurtesse Saksa ettevõtetesse, FXCN - hiina keelde ja SBMX - vene keelde.
Valuutade järgi
Reeglina tagavad investeeringud erinevate riikide ettevõtetesse automaatselt valuutade kaupa hajutamise - üks ettevõte teenib ju dollarites, teine rublades ja kolmas jüaanides.
Aga kui investor ei näe investeerimiseks atraktiivseid ettevõtteid või ootab peatset kriisi, on inimesel parem levitada sularaha erinevates valuutades. Oletame, et investor elab Venemaal, kuid peab Hiina turgu paljulubavaks. Kuid kuigi inimene ei ole valmis sinna investeerima: Hiina Kommunistlik Partei märatseb regulatsioonidest ja olukord on sarnane kriisieelsele. Investoril oleks mõistlik jätta osa rahast rubladesse, kanda sobival hetkel varade ostmiseks teine jüaani ja veidi rohkem - dollarites ja eurodes lihtsalt turvavõrgu jaoks.
Kuidas ühendada mitmekesistamine ja investeerimisstrateegia
Kui inimesel pole investeerimisstrateegia, siis pole tal mõtet mitmekesistamisega tegeleda. Ilma strateegiata on raske hinnata riski ja tulu optimaalset tasakaalu.
Kui see kõik on selge, võite hakata varasid kombineerima. Lähenemisviise on palju, üks lihtsamaid on “kaasaegne portfelliteooria”. Selle autorid soovitavadE. J. Elton, M. J. Gruber, S. J. Pruun, W. N. Goetzmann. Kaasaegne portfelliteooria ja investeerimisanalüüs, 8. väljaanne investorid peaksid alustama ainult tähtajast ning riski ja tulu suhtest.
Strateegia üldreegel: mida lühem on investeerimishorisont, seda konservatiivsemaid varasid tuleks portfellis hoida. Mida pikem periood, seda riskantsem.
Selle põhjal pakuvad "kaasaegse portfelliteooria" autorid mitmeid malle, mida investor saab teadmiseks võtta.
Konservatiivne | Jaga | Keskmine saagikus |
USA aktsiad | 14% | 5,96% |
Teiste riikide aktsiad | 6% | |
Võlakirjad | 50% | |
Lühiajalised võlakirjad | 30% | |
Tasakaalustatud | Jaga | Keskmine saagikus |
USA aktsiad | 35% | 7,98% |
Teiste riikide aktsiad | 15% | |
Võlakirjad | 40% | |
Lühiajalised võlakirjad | 10% | |
Kasvav | Jaga | Keskmine saagikus |
USA aktsiad | 49% | 9% |
Teiste riikide aktsiad | 21% | |
Võlakirjad | 25% | |
Lühiajalised võlakirjad | 5% | |
Agressiivne | Jaga | Keskmine saagikus |
USA aktsiad | 60% | 9,7% |
Teiste riikide aktsiad | 25% | |
Võlakirjad | 15% | |
Lühiajalised võlakirjad | – |
Tuleb meeles pidada mõnda asja.
- Portfell tuleb uuesti tasakaalustada. Turuinstrumentide hind muutub pidevalt, seega peate jälgima portfelli varade osakaalu. Kui kuue kuu jooksul tõusid aktsiad 50%, peate esialgsete aktsiate taastamiseks müüma osa ja ostma muid varasid. Või vaadake üle investeerimisstrateegia.
- Iga mudel on lihtsalt näide. USA aktsiaid pole vaja osta, kuid võlakirju saab asendada näiteks aktsiad kinnisvarafondis. Varade täpne segu sõltub jällegi investorist.
Mida tasub meenutada
- Mitmekesistamine on viis investeeringute hajutamiseks, et mitte kaotada raha ühe ettevõtte probleemide või ühe riigi kriisi tõttu. Põhiprintsiip on "ära pane kõiki mune ühte korvi".
- Investor saab portfelli mitmekesistada varade klassi ja koguse, riigi ja valuuta järgi.
- Mitmekesistamiseks on palju lähenemisviise, üks lihtsamaid on investeerimishorisondi, soovitud kasumlikkuse ja riskitaluvuse arvestamine.
Loe ka📈📊📉
- Mis on aktsiaindeksid ja kuidas need aitavad investoritel rohkem teenida
- 5 võimalust maakleritasude pealt kokku hoida, kui olete algaja investor
- Kas pandeemia ja kriisi ajal tasub investeerida?
- Kuidas valida maaklerit börsil kauplemise alustamiseks?
- Mis on tuletisinstrumentide turg ja kas sellel tasub algajal investoril kaubelda
Uus viis auto ostmiseks veebist - tasuta seisukorra aruande ja läbipaistva ajalooga