10 häbiväärset küsimust raha kohta: finantsist Pavel Komarovsky vastab

Selles seeria Tuntud ekspertide artiklid vastavad küsimustele, mida on tavaliselt piinlik küsida: tundub, et kõik teavad seda juba ja küsija näeb rumal välja.

Seekord vestlesime majandusteadlase ja kanali RationalAnswer autori Pavel Komarovskyga. Saate teada, kuidas lõpetada palgast palgani elamine ja miks hüpoteeklaenud on head.

1. Miks dollar põhimõtteliselt kasvab, samas kui teised valuutad sellega kohanevad?

Dollar on globaalne reservvaluuta. See toodab suurema osa rahvusvahelistest maksetest ja seda koguvad teiste riikide keskpangad välisvaluutareservidesse.

USA dollar sai esmakordselt oluliseks rahvusvaheliseks reservvaluutaks 1920. aastatel, kuna I maailmasõda seda suures osas ei mõjutanud ja USA sai sel perioodil sissevoolu. kullast sõjaga otseselt seotud riikidest. Pärast Teist maailmasõda, mis jällegi USA territooriumi ei mõjutanud, sai Ameerika majandus lõpuks maailma tugevaimaks ja stabiilseimaks. Ja Bretton Woodsi kokkuleppe ajal (1944–1976) tugevnes dollar kindlalt maailma peamise reservvaluuta pjedestaalil.

Valitsused üle maailma püüavad hoida oma reserve USA võlakirjades, sest esiteks on see turg kõige mahukam – seda saab kiiresti ja tõhusalt investeerida miljardeid dollareid. Ja teiseks, võrreldes teiste riikide võlaga tundub USA riigivõlg endiselt kõige usaldusväärsem: rahandusõpikutes nimetatakse selliseid investeeringuid isegi "riskivabaks".

Dollari kurss, nagu iga muu valuuta, kujuneb peamiselt pakkumise ja nõudluse suhtest.

Nõudlus dollari järele näiteks kasvab, kui kõik maailmaturul soovivad osta järjest rohkem kaupu just selle valuuta eest. Või kui investorid püüavad massiliselt investeerida dollaritesse väärtpaberitesse. Sel juhul dollar tugevneb. Oma osa on siin ka pakkumisel: näiteks kui USA Föderaalreserv hakkab liiga kiiresti dollari rahapakkumise mahtu suurendama, võib see kaasa tuua dollari nõrgenemise.

Vahetuskursi tulevast dünaamikat on peaaegu võimatu täpselt ja usaldusväärselt ennustada. Isegi professionaalsed majandusteadlased ja vahetada analüütikud oma prognoosidega satuvad sassi sagedamini kui arvata oskavad – tavainimestest rääkimata.

2. Kas tasub laenu võtta või on see kurjast?

Tarbimislaen on siis, kui raha pole, aga tahaks väga puhkusele minna, uus telefon osta või midagi muud. See tähendab jämedalt öeldes võtta teiste inimeste raha ja lihtsalt kulutada. See on enamasti kuri.

Esimene reegel terve suhe to finance ütleb: sul peab olema turvapadi, mis ettenägematute asjaolude korral võimaldab sul ja su perel mitu kuud või isegi aasta ilma sissetulekuta elada.

Ja tarbimislaenud kannavad vastupidist ideed: mitte ainult, et sul pole raha kõrvale pandud, sa jääd ka võlgadesse.

Krediitkaartide puhul näevad intressivabad ajapikendusperioodid paberil kenad välja – kuid maksavad veidi. ärge arvutage ja jätke tegemata vähemalt üks makse, kuna teilt nõutakse maksimaalse protsendi tagastamist määra.

Kui kuritarvitate krediiti, on väga lihtne võlgadesse sattuda: see on olukord, kus enamik teie palgad läheb laene tagasi maksma ning nende maht pidevalt tilkuvate intresside tõttu ei vähene.

3. Kas hüpoteegid on ka halvad?

Ei, see on hoopis teine ​​asi. Inimene ei kuluta hüpoteeklaenult saadud raha lihtsalt jooksvateks kuludeks, vaid investeerib kinnisvarasse. Kinnisvara on endiselt vara. Reeglina tõusevad kinnisvarahinnad pikemas perspektiivis pluss-miinus inflatsioonitempo. Samas annab korteri omamine ka üüritulu. Ja kui ise selles elad, väljendub see tulu üürikulude kokkuhoius.

Selgub, hüpoteek krediiti võetakse tavaliselt mitte selle kulutamiseks, vaid vastupidi – kogumise eesmärgil. Lisaks antakse seda tüüpi laenu madalaima intressimääraga, eriti kui on olemas soodushüpoteegiprogrammid.

Venemaal on hüpoteeklaenu vorm ise üks kasumlikumaid maailmas.

Laenumäära saate fikseerida 30 aastaks ette ja seejärel tegutseda vastavalt oludele. Kui majanduse intressimäär tõuseb järsult ja Venemaal juhtub seda sageli, võite hüpoteegi ennetähtaegse tagastamise asemel panna "lisa" raha. panga deposiit laenuintressist kõrgema tootlusega. Kui intressimäär järsult langeb, saate alati oma hüpoteegi refinantseerida praeguse madalama intressimääraga.

Teine asi on see, et paljud ei talu psühholoogiliselt eriti hästi võlga, mis nende kohal rippub, ja püüavad sellest võimalikult kiiresti lahti saada. Kuid üldiselt on pikaajaline teostatav hüpoteek mitte väga kõrge intressimääraga tavaline vahend, mida saavad kasutada finantskirjaoskajad.

4. Kas krüptovaluutaga on tõesti võimalik rikkaks saada?

Krüptovaluuta on viimase 7 aasta jooksul kindlalt populaarkultuuri sisenenud. Väga lihtsustatult võib seda pidada detsentraliseeritud andmebaasiks, mis võimaldab inimesi, kes üksteist ei tunne teevad omavahel finantstehinguid otse, ilma traditsioonilisi vahendajaid, nagu näiteks, kaasamata pangad.

Globaalse finantssüsteemi arenedes suureneb selle läbipaistvus kogu aeg. Pangad hakkavad kõiki ülekandeid eelarvamusega kontrollima ja nõuavad ka oma klientidelt regulaarselt oma raha "puhtuse" tõendamist. Kõigile see ei meeldi, sest selliste kontrollide kriteeriumid ei ole alati piisavad. Krüpto võimaldab teil selle probleemi lihtsalt lahendada: kuna pangad ei ole krüptoülekannetega seotud, ei pea te nende arvamust küsima.

Krüptoraha miinuseks on see, et keegi tegelikult ei tea, kui palju see või teine ​​münt tegelikult maksma peaks.

Seetõttu võib müntide väärtus kergesti kõikuda kümneid protsente päevas, olenevalt nõudlusest, pakkumisest ja masside meeleolust.

Kuigi mõne jaoks pole see miinus, vaid lihtsalt pluss: on palju inimesi, kes korraga sai rikkaks krüptovaluutakursside hüpetest. Kõige sagedamini räägime neist, kellel vedas aastaid tagasi, et nad investeerisid krüptosse ilma asjata ega müünud ​​seda enne, kui see sadu kordi kasvas. Teine võimalus on need, kes osalesid ICO buumi (esialgne mündiemissioon) ajal finantspüramiidide ehitamises. 2017. aastal: tegelikult kogusid nad inimestelt miljoneid dollareid tühjade fantaasiate eest ilma kohustuseta tagasi.

Kuid uskumine, et krüptovaluuta aitab teil praegu kergesti rikkaks saada, on pigem enesepettus. Ja kui keegi üritab teile nii kerge sissetuleku ideed aktiivselt müüa, siis on see juba banaalne rahapettus.

Muidugi võib krüptovaluuta kurss tulevikus tõusta. Usun, et järgmise 3-5 aasta horisondil võivad põhimündid nagu bitcoin või eeter kallineda paar korda. Kuid ajalooliste rekordite kordamine, kui bitcoini hind võib mõne aastaga kergesti 100 korda tõusta, pole enam võimalik.

Üks asi on see, kui 1 miljardi dollari suuruse algkapitalisatsiooniga münt kasvab 100 korda. Ja see on hoopis teine, kui bitcoini turukapitalisatsioon on juba umbes 0,5 triljoni dollari tasemel. - selliselt baasilt oleks vaevalt mõistlik oodata lähiajal kasvu kordumist veel sada korda.

5. Mis on digitaalrubla ja kas seda kasutada?

2023. aastal käivitas Vene Föderatsiooni keskpank katsetamiseks pilootprojekti digitaalne rubla - elektrooniline valuuta, mida venelased varsti kasutada saavad. See on Venemaal sularaha ja sularahata raha kõrval veel üks rahavorm.

Minu meelest on digirubla selline kummaline kimäär, katse kleepida krüptoraha idee riigi kontrolliga. Kui krüptovaluuta peamine eelis on see, et selle andmebaas ei sõltu pankadest ja valitsustest, siis digitaalrubla on sama elektrooniline andmebaas, kuid Venemaa Panga täieliku kontrolli all. Tegelikult saab keskpank reaalajas näha, kes kellele ja mille eest maksis. Soovi korral saab keskpank otse blokk kõik maksed või elektroonilised rahakotid, samuti manustage neisse spetsiaalsed nutikad lepingud, nii et teie digitaalsed rublad võite kulutada mitte millelegi, vaid ainult sellele, mis tundub omandamise eesmärgi vääriline osariigid.

Pangakontodel kõnnivad ringi tavalised sularahata rublad ning keskpank peab konkreetse isiku finantstehingute kohta info saamiseks tegema pankadele päringu ja saama neilt infot.

Digitaalsete rubladega saab neid tarbetuid toiminguid vältida – kogu selliste rublade andmebaas jääb Venemaa Panga otsese kontrolli alla.

Eelistena propageerib keskpank nüüd ideed digitaalsete rublade tasuta ülekannetest üksikisikute rahakoti vahel, aga ka pangakaartidega võrreldes madalamat tasu. omandamine — see muudab kaupade ja teenuste müügi digitaalsete rublade eest ettevõtlusele tulutoovamaks.

Kuid minu arvates ei tundu need eelised enamiku inimeste jaoks kuigi stimuleerivad. Seetõttu tundub mulle, et valitsus hakkab varem või hiljem aktiivsemalt inimesi digirublale üle minema, eriti avalikus sektoris.

6. Millesse investeerida, et need tooksid head tulu ja ei amortiseeriks?

Tavaliselt soovivad paljud seda küsimust esitades teada, kuhu aastaks investeerida, et saada kõrget tootlust, kuid samas on garanteeritud, et mitte. raha kaotada. Paraku rahanduses imet pole: lühikeseks ajaks on tavaliselt sobiv instrument pangahoius, mille tootlus pole sageli kuigi kõrge. Aktsiad, kinnisvara ja muud suurema oodatava tootlusega varad on juba pikaajalised investeeringud, millele tasub mõelda, kui oled valmis kaaluma viie pikkuse investeerimishorisonti aastat.

Aga kui teil on juba rahaline turvapadi ja selle peale on kogunenud kindel kapital, mida olete valmis investeerida, siis on mõttekas mõelda pikaajalistele investeeringutele. Selliste investeeringute puhul ei ole esmatähtis mitte nominaalne tootlus, vaid reaalne – inflatsioon miinus. Ja kui valida investeerimisvõimalused läbi selle prisma, siis paljudele usaldusväärsena tunduvad varad ei osutu nii turvaliseks.

Näiteks paljude poolt armastatud kuld saavutas haripunkti 1980. aastal ja hakkas seejärel langema ning ei ole dollari inflatsiooniga korrigeerituna tõmbumisest taastunud siiani, rohkem kui 40 aastat hiljem. Sarnane on olukord ka üliusaldusväärsete USA võlakirjadega: võttes arvesse 1940. aastate hüppelist inflatsiooni, langesid need 60% või rohkemgi ning täielikuks taastumiseks kulus tervelt 50 aastat!

Üldiselt ei ole tänapäeva maailmas praktiliselt ühtegi vara, mis iseenesest tagaks mitte ainult kapitali säilimise, vaid ka selle inflatsioonimäärast kiirema kasvu.

Kõik, mida mõistlik investor teha saab, on teha hajutatud portfell aktsiatest ja võlakirjadest (mõned inimesed kipuvad ka väärismetalle lisama). Ajalugu näitab, et selline varade jaotus võimaldab saavutada keskmiselt pikas perspektiivis kõige adekvaatseima tasuvuse ja riski suhte.

Peate mõistma, et sellise portfelliga ei saa te igal aastal tõenäoliselt kõige kasumlikumat investorit, sest mõnel aastal murrab üht või teist tüüpi vara kasumlikkuse osas ette. Kuid teisest küljest ei saa teist kindlasti ka kõige ebaõnnestunum investor – ja pikas perspektiivis on see oluline.

7. Kas saate pensioniks koguda?

Paljud unistavad pensioniks kogumisest. Abstraktselt on see muidugi täiesti võimalik. Selle eesmärgi saavutamiseks suudavad selle eesmärgi saavutada need, kes säästavad olulise osa oma sissetulekust ja investeerivad selle raha millessegi, mis toob pikas perspektiivis suurt tulu. Selleks on hea omada oskust enda kontrolli all hoida kulud: järgmist palgatõusu ei tohiks suunata täielikult tarbimistaseme tõstmisele, vaid kulutada suures osas säästmisele ja investeeringutele.

Kuid praktikas kehtib see eelkõige nende kohta, kelle sissetulek on keskmisest palju suurem.

Valdav enamus venelasi elab palgast palgani – antud juhul on see esmalt oluline koguneda vähemalt rahaline padi. Kuid ka see lihtsam ülesanne osutub paljude jaoks väljakannatamatuks.

Teine nüanss on see, et pikaajaline säästmine on mõttekas riikides, kus majandus ja finantssüsteem on stabiilsed. Venemaal toimuvad iga 10–20 aasta tagant üsna märkimisväärsed rahalised murrangud, mis sageli põhjustavad laiade rahvamasside säästude kadumist või odavnemist. Seda silmas pidades järgivad paljud filosoofiat "Ma pigem kulutan täna kui säästan ilusa homse jaoks." Mulle isiklikult see lähenemine väga lähedane ei ole, aga kus selle juured kasvavad, saan suurepäraselt aru.

Üldiselt ei saa siin kahjuks olla lihtsaid ja toimivaid näpunäiteid kõigile korraga.

8. Mida teha, kui raha järgmise palgani napilt jätkub?

Siin pole maagilist retsepti. Sellises olukorras peate proovima iga kuu vähemalt natuke säästa, kasutades kõige elementaarsemaid tööriistu, nagu tagatis usaldusväärses pangas. Samas on veel vara mõelda igasuguste aktsiate ja muude väärtpaberite peale.

Muljetavaldava sissetulekuga inimestel on muidugi palju lihtsam säästa – nende jaoks tähendab see näiteks mõne valikulise meelelahutuse ohverdamist. Ja inimestele, kellel on madal sissetulek raha säästmine tähendab sageli endale mõne olulise asja keelamist. Kurb paradoks on siinkohal see, et just sellistel inimestel on eelkõige vaja rahapatja: kui nende väike sissetulek äkki kaob, siis kerkib ellujäämise küsimus.

Isegi väike rahaline padi võimaldab teil veidi välja hingata ja lõpetada muretsemise, kas järgmisel nädalal on raha toidu ostmiseks.

Ja siis peaksite mõtlema rohkem investeerimisele selle arengus. Kõige kindlam viis rahalise kindlustatuseni on ju oma oskuste täiendamine ja parema töö leidmine.

Seetõttu ei peaks inimesed, kellel pole piisavalt sissetulekut, mõtlema kõige imelisemate kõrge tootlusega viiside valimisele, et midagi kuhugi investeerida ja rikkaks saada, vaid sellele, kuidas hakata rohkem teenima. Võimalik, et peate töökohta vahetama, kolima või isegi eriala vahetama.

9. Kuidas inflatsioon toimib? Miks mitte lihtsalt rohkem raha printida?

Inflatsioon on kaupade ja teenuste üldise keskmise hinnataseme tõus. Samas võivad osad kaubad märgatavalt kallineda, teised odavneda ja kolmandad ei pruugi hind üldse muutuda.

Kummalisel kombel “prindime lihtsalt raha juurde ja anname rahvale” lähenemist kasutavad erinevad riigid aeg-ajalt ja tihtipeale töötab see isegi päris hästi. Näiteks 2020. aastal tabas üle maailma COVID-pandeemia ja terved tööstusharud seiskus – paljud inimesed eeldasid, et sellel on majandusele laastav mõju. Kuid USA-s trükiti lihtsalt tohutult palju raha ja valati see majandusse – nii välditi katastroofiline majanduslangus, suurt majanduslangust ei juhtunud.

Kuid sellel on negatiivne külg: kui keskpank prindib palju raha ja jagab selle elanikkonnale, hakkavad inimesed seda aktiivselt kulutama. Elanikkonna efektiivne nõudlus kasvab ja seetõttu hakkavad tõusma ka hinnad – kuna tootjad ei suuda suurenenud nõudlust kohe rahuldada. Nii et rahasüsti abil majanduse pandeemiast päästmisel oli lõpuks hiline mõju: 2022. aastal oli USA inflatsioon väga lähedal 10%-le, mis on arenenud riikide jaoks üsna ebatüüpiline. Nüüd on see languses, kuid jääb siiski üle ajaloolise keskmise.

Üldiselt arvavad majandusteadlased, et inflatsiooni ei tasu täielikult välja juurida.

Selle optimaalne tase majanduse arengu stimuleerimiseks on ligikaudu 2-3% aastas. Kuid veelgi olulisem on see, et inflatsioonimäär peaks olema stabiilne, mitte järsult üles-alla kõikuma: tarbijatel ja ettevõtetel peaks olema mõistlik võimalus end üles ehitada. plaanid tulevikuks.

10. Millega on seotud riigi kulla- ja valuutareserv? Kas see võib lõppeda?

Kuld- ja valuutareservid on samasugune finantsturvapadi, kuid juba kogu riigi tasemel. Nendel perioodidel, kui läheb hästi, laekub palju makse ja eelarves on tulusid rohkem kui kulusid, koguvad riigid lisavahendeid omamoodi munakasti. Seda on vaja selleks, et hiljem, rasketel aastatel, saaks neid vahendeid hankida ja meie vajadusteks kasutada.

Ja nagu tavainimestel, on ka riigil küsimus: kuhu neid vahendeid hoida, et need kaotsi ei läheks ja amortisatsiooni ei läheks? Ja neil pole suurt valikut.

Kõige sagedamini hoiavad riigid oma reserve kas kullas või välisvaluutas. Kuid see ei tähenda, et kuskil seifides oleks sularahadollareid.

See tähendab, et riigid investeerivad teise riigi riigivõlga – st ostavad selle väärtpabereid. Näiteks riik võlakirjad USA toob nüüd head sissetulekut tasemel üle 5% aastas – see on tulusam kui lihtsalt valuuta hoidmine ilma kasumlikkuseta.

Valitsused jaotavad oma reservid tavaliselt erinevate valuutade vahel, olenevalt sellest, milliseid riike nad rohkem usaldavad ja millist valuutat nad tõenäoliselt rohkem vajavad. Ütlesime, et dollar on nüüd maailmakaubanduse ja kapitaliinvesteeringute peamine valuuta, nii et paljud riigid eraldavad sellele olulise osa oma reservidest. Järgmisena tuleb euro.

Sanktsioonide olukord on nüüdseks muutunud oluliseks teguriks riigi kulla- ja välisvaluutareservide moodustamisel. Kui riik valib, millise riigi valuuta on oma rahakasti kõige usaldusväärsem investeerida, siis mõjub vastastikuste sanktsioonide kehtestamise oht heidutusvahendina.