Mis on pulliturg ja kuidas saab investor seda defineerida
Varia / / November 13, 2021
Oluline on mitte unustada ettevaatust isegi aktiivse kasvu perioodidel.
Mis on pulliturg
Härjad löövad vastastele tagumikku ja tõstavad nad siis sarvedele. Investorid, keda kutsutakse "pullideks", käituvad sarnaselt – nad teenivad raha varade hinnatõusu pealt. Justkui langeksid nad aktsiatele, võlakirjadele, toorainetele, valuutadele, kinnisvarale, haaraksid need ja tõstaksid hinda ning müüksid need siis kõrgema hinnaga.
Periood peal vahetadakui enamik investoreid sellisel viisil käitub, nimetatakse seda "pullituruks". Praegu on nõudlus varade järele suur, kõik tahavad midagi osta ja hinnad tõusevad ja tõusevad. Mingil hetkel hakkavad investorid uskuma, et see on pikaks ajaks. Siis see juhtub isetäituv ennustus: varade väärtus jätkab tõusuT. Felin, N. J. Foss. Sotsiaalne reaalsus, isetäituvate ennustuste piirid ja majandus mitte äriedu, vaid investorite kindlustunde tõttu jätkuva kasvu vastu.
Muidugi ei mõjuta pullituru teket mitte ainult sentiment, vaid ka objektiivsemad tegurid. Nii et pärast kriise majandus taastub, inimestel on rohkem raha
tarbimist, ja ettevõtted teenivad sellega head raha, mis toob kaasa varade väärtuse tõusu.Alates II maailmasõjast on USA kogenudAktsiad on kõigi aegade kõrgeimal tasemel. Siin on see, mis peatas viimased 12 härjajooksu / CNN Business 12 sarnast perioodi. Viimane neist toimub just praegu – suur osa maailma majandusest kasvab stabiilselt pärast 2007-2009 aasta finantskriisi. Ja isegi koroonaviiruse pandeemia ei ole seda rekordilist pulliturgu peatanud.
Kuidas teada saada, kui pulliturg on tulnud
Spetsiaalset universaalset mõõdikut pole. Härjaturg on vaid metafoorne definitsioon majandustsükli ühele faasile ja positiivsele meeleolule börsidel.
Finantsspetsialistid proovivadBull Market: sõnastik / Investor.gov kuidagi tõlkida see numbriteks. Levinud mõõdik on "20/20/20 reegel": pärast vähemalt 20% kokkuvarisemist tõusevad varade hinnad kahe kuu jooksul 20% või rohkem. Vahel lisatakse, et pullituru lõpp on järjekordne vähemalt 20% langus.
Sellest lähtuvalt saab investor planeerida oste ajal, mil stabiilne kasv algab vahetult pärast langust. Erinevate varade puhul on asjad aga veidi erinevad.
Börsil
Lihtsaim viis selle turu kasvu jälgimiseks on vaadata suurt indeksidmis hõlmavad erinevaid majandussektoreid. Reeglina tõusevad sellised näitajad headel aegadel koos ja langevad kriisi ajal samaaegselt.
Lisaks indeksitele endile on oluline pöörata tähelepanu veel kolmele tegurile:
- Ettevõtluse kogutulu kasv. Reeglina kasvab see samas tempos kui riigi SKT. Mida suurem on nõudlus kaupade ja teenuste järele, seda rohkem ettevõtted neist teenivad. Selle näitaja kasvu on näha esimeses kvartalis finantsaruanne härjaturu ajal.
- Tootlusmäära tõus. Mida rohkem kaupu ettevõte toodab, seda odavam on tema jaoks tootmisüksus. Ja kui firma sai enne pulliturgu igast rublast 20 kopikat, siis võib selle peal olla 30-50 kopikat.
- Täiustatud kordajad. Investoritele meeldib analüüsimiseks kasutada valemeid. Ja aktiivse kasvu hetkedel näitavad kordajad selgeid positiivseid suundumusi - alates ettevõtete võimest end tagasi teenida kuni finantstõhususeni.
Võlakirjaturul
Võlainvestorid kasutavad ka indekseid – mitte aktsiaid, vaid võlakirju. Näiteks Moskva börs arvutab RGBITR, "Moskva börsi riigivõlakirjade indeks". Ja finantsagentuur FTSE Russell välja mõeldud 11 indeksit ainuüksi Briti võla kohta.
Peamine asi, mida need kajastavad, on üldine turutulu. võlakirjad. Rahulikul ajal toovad sellised väärtpaberid vähe, vahel 0,39-1,58% aastas: kuid isegi see on kõrgem kui arenenud riikide inflatsioon. Ja kriisi ajal võib kasumlikkus dollarites tõusta kuni 20-30% aastas.
Indeksid näitavad, et arenenud riikide võlakirjaturg pole lõppenud alates 1980. aastate keskpaigast. Selle aja jooksul pole nad kunagi pannud investoreid raha kaotama.
Kaubaturul
Selle sektori varade hulka kuuluvad tavaliselt vääris- ja tööstusmetallid, fossiilkütused, teraviljad ja palju muud. Kaupade mitmekesisuse tõttu puudub üldtunnustatud indeks.
Kuid majandustsükleid saab üsna hästi jälgida: vaadake lihtsalt ajaloolisi graafikuid. Näiteks, kullast aastatel 2000-2011 kogenud võimas pulliturg. Kümne aastaga on unts kallinenud 4-5 korda.
Eksperdid seostasid kasvu arvutite, nutitelefonide, digibokside ja sadade nutikate kodumasinate tootmise hüppelise kasvuga. Kõik need nõudsid mikroskeeme, milles juhina kasutati kulda. Nõudluse kasvades tõusis hind.
Praegu kasvavad aktiivselt ka tööstusmetallid: vask, alumiinium, teras, koobalt, nikkel, tsink jms. Majandusteadlased selgitavad toimuvat erinevatel põhjustel: alates pandeemilisest karantiinist taastumisest kuni elektrisõidukite ja taastuvenergia hüppeliselt kasvava populaarsuseni.
Kuidas peaks investor härjaturul käituma
Investoritel on levinud lause: "Kasvaval turul on kõik geeniused." See on osaliselt tõsi, sest kui enamik varasid kasvab, on lihtne kasumit teenida. Siin ei võidata mitte selle fakti, vaid suuruse pärast: näiteks teenida 10 või 30% aastas.
Siiski ärge unustage volatiilsus. Turud võivad kõikuda ja raske on arvata, kus oli hinna põhi ja millal saabub tipp. Võite võtta riske ja proovida jackpoti võita või võtta mõõduka riski ja teenida raha kavalalt. Siin on mõned strateegiad – vastavalt riskantsuse kasvu astmele ja kasumlikkus.
Osta ja hoia
See on klassikaline ja tavainimesele kõige kättesaadavam strateegia. Tähendus on sõnasõnaline: lugege analüütikuid, vaadake näitajaid, valige väärt ja stabiilsed ettevõtted ning seejärel ostke nende aktsiad. Ja hoidke neid sees portfell kogu tee, olenemata sellest, mis hiljem turgudel juhtub.
See valik sobib eriti hästi neile investoritele, kes ei kavatse lähitulevikus kasumit fikseerida või elavad ainult investeeringutest. Strateegia toimib hästi tuleviku jaoks, eriti kümnete aastate pärast.
Näiteks üks maailma edukamaid investoreid Warren Buffett ostis Coca-Cola aktsiad 1988. aastal ja hoiab seda tänaseni. 33 aasta jooksul on investeering toonud dividendideta 1553% kasumit.
Tõenäoliselt teadis Buffett, et need väärtpaberid olid temaga pikka aega kaasas. Teisisõnu, oli investeerimisstrateegia – horisonti, riskitaluvust ja muid isikuomadusi arvestav plaan.
Osta, hoia ja riski natuke
Selle lähenemisviisi põhiidee ei erine, kuid sellega kaasnevad täiendavad riskid. Asi on selles, et investor eraldab osa portfellist, näiteks 10%, ja laseb selle ohtlikumatesse, kuid potentsiaalselt tulutoovamatesse tegevustesse.
Oletame, et põhiportfell koosneb turvalistest võlakirjadest ja aktsiatest dividendifirmad - see ei too palju raha, kuid tagab stabiilse sissetuleku. Riskantse tüki saab investeerida kiiresti kasvavate ettevõtete aktsiatesse. Või mängida kaupleja ja spekuleerida varade hinnakõikumiste üle. Või koguge krüptoraha ja vaadake "hindade rullnokka".
Investor võib selle pealt raha kaotada, kuni kogu "riskantse 10% ulatuses". Aga kui ta kõike tõsiselt analüüsis ja volatiilsuse ajal paanikasse ei satu, siis võib olla hea kogu portfelli kasumlikkust tõsta.
Saagi parandused
Ükskõik kui kõvasti turg ülespoole tormab, tuleb paratamatult ette korrektsioone – lühikesi perioode, mil varade hinnad langevad mõne protsendi ja vahel 15–20%. Tavaliselt taastuvad need kiiresti, kuid mõned investorid ootavad ja ostavad varasid just sellisel ajal, sest tootlus tõuseb veelgi.
Näiteks Warren Buffett mitte ainult ei ostnud Coca-Cola aktsiaid, vaid kasutas ära ka 1987. aasta kriisijärgset korrektsiooni. Siis oli väärtpaberite väärtus umbes 2,32 dollarit, 2021. aasta oktoobri keskel - 53,94. Ligikaudne hinnang annab 2225% tootluse. Kui Buffett oleks enne kriisi ostnud aktsiaid, oleks ta maksnud 3,03 dollarit: vahe on väike ja tootlus muutub dramaatiliselt - 1680,2%.
Kaubelda "võimendusega"
Seda strateegiat ei kasuta enam investorid, vaid kauplejad – professionaalsed aktsiaturul osalejad. Asi on selles, et investeerida mitte ainult oma raha, vaid ka laenatud raha – “võimendus” –, mis tavaliselt võetakse maaklerilt.
Oletame, et kaupleja loodab alumiiniumitootja Rusali aktsiatega kaubeldes raha teenida. Ta võib investeerida oma kapitali või küsida maaklerilt lisaraha ja korrutada investeeringud mitu korda, tavaliselt 2-5.
Kuid see on ohtlik meetod, sest kõike on võimatu teada. Kaupleja võib arvestada aktsiate kasvuga 10-15% ja need kasvavad vaid 2%. See on endiselt kasumlik tehing, kuid halva riski-tulu suhtega: sama tulemust oleks lihtsam saavutada lihtsalt võlakirju ostes.
Riske on väga raske arvutada ja hinnata, seega ei tohiks mitteprofessionaalid järjekordselt börsil kauplemiseks laenu kasutada.
Millised on härjaturu riskid, mida tasub teadvustada?
Pulliturgu peetakse üldiselt investorite ja majanduse jaoks turvaliseks ja optimistlikuks ajaks. Kuid on mitmeid nüansse, mida ei tohiks unustada.
Kasv ei ole igavene
Pulliturg võib kesta pikki aastaid, aga ükskord lõpeb see kriisiga niikuinii. Kui investor ei oodanud kukkumist, võib ta oma portfellis riskantsete varade pealt palju raha kaotada – need kaotavad esiteks väärtuse.
Nii sai alguse 2007-2009 aasta finantskriis: pinged turul kogunesid mitu aastat ja selle välja valgudes CDS - krediidiriski vahetustehingud - amortiseeriti. See on keeruline väga riskantne ja kasumlikud hüpoteegiga tagatud väärtpaberid.
Mõned investorid ei oodanud krahhi, mistõttu nad ostsid liiga palju neid vahetustehinguid ega suutnud neid seejärel müüa. Selle tulemusena on mõned suured investeerimispangad isegi pankrotti läinud, näiteks Bear Sterns.
Pulliturg surub end kriisidesse
Mida kauem pulliturg kestab, seda tugevam on isetäituv ennustus: hindu ei hakka tõstma mitte majandus, vaid usk.
Oletame, et ettevõte "Pervaya" hakkas palju teenima, selle tulud, kasumimarginaalid suurenesid ja kordajad muutusid paremaks. Aktsionärid nõuavad kindlasti suurenenud nõudlust dividendid - võimalik, et kapitaliinvesteeringute ja töötajate palkade tõusu arvelt. Hetkel saavad investorid raha juurde, aga pikas perspektiivis kaotavad kõik.
Investorid hindavad tegelikkust üle
Olulist rolli mängib ka investorite psühholoogia. Seda näitavad hästi "optimismiindeksid". Neid on palju, üks mainekaim on Wells Fargo / Gallup Investor and Retirement Optimism Index. Mõned kõrgeimad väärtused olid vahetult enne 2000. ja 2007. aasta kriisi.
Teine näide turu väärhinnangust on kasumlikkuse taotlemine, mis ei pruugi olla täiesti realistlik. Oletame, et Argentina valitsuse võlakirjad lubavad tohutut tootlust – 49,07% aastas. Kuid neid emiteeritakse ainult omavääringus, mille inflatsioon on 2021. aastal 48% tasemel ehk reaalne kasumlikkus on umbes protsent.
Mida tasub meeles pidada
- Pulliturg on periood, mil investorid ostavad finantsturgudelt varasid ja hinnad ikka tõusevad.
- Pullituru alguse kohta pole selget mõõdikut, kuid kehtib "20/20/20 reegel": pärast vähemalt 20% kokkuvarisemist tõusevad varade hinnad kahe kuu jooksul 20% või rohkem.
- Pulli turg võib tabada mis tahes vara, alates aktsiatest ja võlakirjadest kuni kinnisvara ja valuutadeni.
- Pullituru periood on erainvestori jaoks parim aeg: saab investeerida ja mitte liiga palju riskida.
- On ka ohte. Peaasi, et mitte langeda lõksu "kasv jääb igaveseks": see saab otsa ja praegu on parem, kui riskantseid investeeringuid pole käepärast.
Loe ka🧐
- 12 parimat tasuta teenust ja veebikursust, mis õpetavad teile investeerima
- Usaldushaldus: kuidas investeerida ja mitte raisata aega ja vaeva
- 5 viisi, kuidas säästa maakleri vahendustasudelt, kui olete algaja investor
- Kas pandeemia ja kriisi ajal tasub investeerima hakata?
- Kuidas valida maakler börsil kauplemise alustamiseks