Kes on siseringid ja kas peaksite nende tehinguid jälgima?

Kes on siseringid

Kujutage ette olukorda: on kiiresti kasvav startup, mille aktsiad on viimase aasta jooksul kallinenud kümme korda. Siis aga tuleb välja majandusaruanne ja selgub, et firma läheb pankrotti, midagi head ei oota. Varud langevad loomulikult. Ja äkki selgub, et finantsdirektoril õnnestus aruande avaldamise eelõhtul oma väärtpaberid tipphetkel maha müüa ja suure summa teenida. Õnn? See on ebatõenäoline, sest ta luges dokumenti enne selle avaldamist ja teadis, millised majandustulemused organisatsiooni jaoks kujunevad. Tal oli eelis ülejäänud voolu ja potentsiaali ees aktsionärid.

Insaiderid on just sellised inimesed, kellel on juurdepääs siseteabele väärtpaberite ja nende väärtust mõjutada võivate tegurite kohta. Selliste isikute täielik nimekiri on üsna pikk, see on eriväljaandes seadus27. juuli 2010 föderaalseadus nr 224-FZ „Siseteabe kuritarvitamise vastu võitlemise kohta teabe ja turuga manipuleerimise ning teatud Venemaa seadusandlike aktide muudatuste kohta Föderatsioonid"

. Täpsemalt hõlmavad siseringid:

• aktsiaid emiteeriva äriühingu esindajad;
• juhatuse liikmed;
• professionaalsed pakkujad;
• ametiasutuste esindajad;
• aruandeid avaldavad agentuurid.

See on siseteabe loetelu suunasVenemaa Panga 21. novembri 2019. aasta määrus nr 5326-U „Punktides 1, 3, 4, 11 nimetatud juriidiliste isikute siseteabe loetelu kohta ja 12 27. juuli 2010. aasta föderaalseaduse N 224-FZ artikkel 4 "Siseringiteabe kuritarvitamise vastu võitlemise ja turuga manipuleerimise ja teatud Vene Föderatsiooni seadusandlike aktide muutmise kohta”, samuti selle protseduuri ja tingimuste kohta. avalikustamine»» Keskpank. See on näiteks andmed ettevõtte likvideerimise või saneerimise kohta, majandusaruandesse hiilinud vead, sõlmitud ja kaotatud lepingud jne.

Kui teave saab avalikuks, lakkab see olemast siseteave.

Lisaks on oluline, kes jõuab varem ja kes seda paremini analüüsib. Prognoosid ja kommentaarid ei ole enam siseteave.

Kas siseringid võivad aktsiatega kaubelda?

Kui inimene õpib pidevalt mõne sündmuse kohta enne teisi, annab see talle tohutu eelise. Väliselt tundub see ebaaus: ta on alati teistest sammu võrra ees ja saab sellega raha teenida.

Seetõttu on siseteabe kasutamine finantsinstrumentidega tehingutes keelatud. Venemaal27. juuli 2010 föderaalseadus nr 224-FZ „Siseteabe kuritarvitamise vastu võitlemise kohta teabe ja turuga manipuleerimise ning teatud Venemaa seadusandlike aktide muudatuste kohta Föderatsioonid" ja paljud teised riigid. Samas ei pruugi teadlikud inimesed ise tegutseda. Nad saavad andmeid edastada kliendile, vennale, kosjasobitajale või kellelegi teisele. Ja ta saab neist juba kasu ja võib-olla jagab raha ka siseringis. Ka seda ei saa teha.

Samas on oluline mõista, et üldiselt saavad insaiderid väärtpabereid müüa ja osta. börsil, sealhulgas ettevõte, mille asjadest nad teadlikud on. Aga mitte alati. Selliste inimeste jaoks on tehinguteks suletud perioodid, mil nad ei saa kaubelda "oma" organisatsiooni aktsiatega.

Näiteks siin siseringi kalenderTeave siseringitehingute suletud perioodi kohta finantsinstrumentidega / Rosneft Rosneft. Punane tähistab päevi, mil investorid ei saa selle ettevõtte aktsiatega tehinguid teha. Teiste emitentide väärtpabereid, mille suhtes nad ei ole insaiderid, saab võõrandada.

Mis juhtub, kui insaider rikub seadust?

Üldiselt on selleks kriminaalkoodeksis eraldi peatükkVene Föderatsiooni kriminaalkoodeksi artikkel 185.6 "Siseteabe kuritarvitamine", millega kaasneb karistus kuni miljoni rubla suuruse rahatrahvi, sunnitöö ja isegi vangistuse näol. See puudutab juhtumeid, kus siseinfot kasutades tehtud tehingutest saadud kahju, kahju või tulu ületas 3,75 miljonit. Kuid artiklit kasutatakse äärmiselt harva.

Sisetehinguid jälgib keskpank. Ta teatab oma rikkumistest veebisaitTuvastatud siseteabe kuritarvitamise ja turuga manipuleerimise juhtumid / Keskpank. Keskpank võib edastada teabe edasiseks uurimiseks politseile. Kuid siseringi andmete väärkasutamise juhtumeid leitakse harvemini.

Niisiis, viimast on mainitud 27. juunil 2019. Keskpank avalikustas Transaero aktsiate müügi siseinfot kasutades 2016. aasta lõpus. Siis varjas lennufirma kaasomanik, et vabanes ligi 64 miljonist oma aktsiast. Ostjaks oli tema ema, kes hiljem ka väärtpaberid müüs. Kui info aktsiatega kauplemise kohta oleks avalik, langeksid need keskpanga hinnangul järsult. Ja andmete varjamine aitas sugulastel vältida rohkem kui 200 miljoni rubla suurust kahju. Nagu keskpanga teatest järeldub, anti materjalid üle õiguskaitseorganitele.

Näiteks USA-s on dünaamika täiesti teineAruanded ja väljaanded / Ameerika Ühendriikide väärtpaberi- ja börsikomisjon. 2020. aastal registreeriti seal 33 siseringi tehingut, 2021. aastal - 28. Aga selles riigis ja kultuuris investeering pumpas palju tõsisemalt.

Kas sisetehingute tegemist tasub vaadata?

Oletame, et kõik investorid on väga seaduskuulekad ega kasuta kunagi siseteavet. Sellegipoolest saate jälgida nende käitumist börsil, sest nad on asjade tiirus. Arvestades, et esialgne eeldus on väga idealistlik, on seda väga soovitav teha.

Kuid see ei tähenda, et peate siseringi käitumist dubleerima. Esiteks ei saa kindlalt teada, kas teda juhib salastatud teave või teeb ta konkreetse otsuse millegi kahtlase põhjal. Ta võib endale lubada riskida teatud summaga, kui tal on palju raha.

Lisaks võivad insaiderid teatud toiminguid teha teadlikult, teades, et see mõjutab aktsiate hinda. Näiteks kui juhatuse liikmed hakkasid väärtpabereid müüma, võivad nende hinnad seetõttu langeda: ilmselt nad teavad midagi. Ja siis tuleb huviline ja ostab kõik odavalt ära. Seega on oluline ka mitte sattuda lõksu. (Muide, turuga manipuleerimine on ka keelatud27. juuli 2010 föderaalseadus nr 224-FZ „Siseteabe kuritarvitamise vastu võitlemise kohta teabe ja turuga manipuleerimise ning teatud Venemaa seadusandlike aktide muudatuste kohta Föderatsioonid".)

Üldiselt on siseringitehingute jälgimine vabatahtlik tegevus. Saate seda teha, kuid mitte mõtlematult. Samas tuleks tähelepanu pöörata ostmisele, mitte müümisele. Osta aktsiaid tavaliselt lootuses, et nende hind tõuseb. Ja müük firma töötajatelt ei pruugi midagi tähendada – järsku tehti neile eile aktsiates boonust ja inimesed saavad neist lahti.

Teine küsimus on, kust sellist infot saada. Õnneks on insaiderid kohustatud teatama väärtpaberitehingutest – loomulikult ainult nendest, mille suhtes nad on insaiderid.

Sõnumeid Venemaa ettevõtete kohta leiab näiteks aadressilt teabe avalikustamise server Interfax. Toast tuleb juba vajalikke andmeid otsida. Lihtsaim viis seda teha on kasutada selliseid märksõnu nagu "osalusosa suuruse muutmine". USA insaidereid jälgitakse sageli sellistes eriteenistustes nagu Finviz, GuruFocus.